关节轴承龙头 迎来高速增加时辰
资讯来源:轴承网 发布时间:2013-10-04 访问数:3070次 |
公司主营关节轴承等特种轴承、汽车配件等产物，产物许多出口欧美亚等三十多个工业兴旺国家和区域，其时已展开成国内关节轴承的最大供应商和最大出口商，在我国关节轴承领域处于主导位置。公司是关节轴承国家规范和行业规范的拟定者，在行业处于领跑位置。公司研发才能强壮，创立了全国仅有的关节轴承研讨所和关节轴承检测试验中心，并树立了博士后科研作业站。公司已研制开宣告2600多种关节轴承，其间多种产物被确以为国家级重点新产物或列入国家级火炬计划。
细分行业龙头
公司首要从事关节轴承和滚子轴承的出产和出售。关节轴承具有接受重载、可调心等一同的功用，因而广泛运用于新能源(风电、核电)、航空航天及军工、铁路机车及轨道交通、钢计划修建和路桥、大型特种工程机械、重型汽车、水利水电、冶金矿山等行业。
关节轴承是轴承行业中的一个细分子行业，其时我国关节轴承行业市场计划大约16亿元，其间国内企业出售额大约在6亿元，公司占有了60—70%的份额，处于独占位置。公司在世界市场上还有13%的占有率，其时是我国最大的关节轴承制作商和出口商。
特种关节轴承大有可为
我国经济正处于工业晋级和计划调整阶段，新能源、高速铁路、大型特种工程机械、重型载重机械等新兴、高技术含量行业已被国家判定为重点展开领域，这些领域的展开将给我国高端关节轴承行业带来新的展开机缘。高端关节轴承年10 亿元的进口额，也为国内企业进口替代供应了空间宽广。公司产物功用与国外产物已处于同一水平，而且公司产物价钱只是国外企业同类产物的50—60%，具有很高的性价比。因而，公司将来有望在国内高端关节轴承市场取得更多的市场份额。
新能源领域：将来几年内我国风电新增装机容量仍将以每年1000—1500万千瓦的速度增加，虽然增速有所放缓，但仍坚持在35%以上。到其时，我国核电装机容量仅为906.8万千瓦，核发电量占比仅为2.2%。依据国家能源局、发改委计划，到2020年核电占电力总装机的比例将抵达5%，总装机容量将行进到7000万千瓦左右。若是风电、核电等新能源工业依照上述展开速度，到2011年，新能源领域特种轴承的市场需要将抵达3200万元/3.7万套，较2008年增加逾越400%。
轨道交通领域：将来3至5年，我国轨道交通领域的增加将首要来自于高速客运专线建造、城市轨道交通建造、以及电气化率和复线化率的行进，而这些行业也是特种关节轴承运用最为广泛的领域之一。估量到2011年，轨道交通领域特种轴承的市场需要将抵达3500万元/19万套，较2008年增加逾越250%。
大型特种工程机械领域：30吨以上大型液压挖掘机、400马力以上大型推土机、100吨以上新型汽车起重机和越野功用好的轮式起重机等大型特种工程机械属我国工程机械行业重点展开种类。估量到2011年该领域特种轴承的市场需要将抵达24000万元/320万套，较2008年增加逾越370%。
依据上述剖析，咱们猜想到2011年，我国特种关节轴承市场需要将抵达5.38 亿元，以其时公司市场占有率65—70%的下限核算，保管估量公司的出售额将抵达3.52亿元。从近期轴承行业出口状况看，出口正在逐渐好转。到2011年，世界市场对特种关节轴承需要量约2亿多美元，公司估量能在其间占到1500—2000万美元。
为满足我国特种关节轴承快速增加的需要，公司在2009年自筹资金2.36亿元用于特种关节轴承产能提升，该项目建造周期两年，2011年将建成，建成后每年将新增特种关节轴承240万套，新增收入3.6亿元。其时该项目仍在逐渐推进傍边，2010年将会开释有些产能。综上所述，2010年公司国表里特种关节轴承的总出售额将抵达4.86亿元，较2008年增加286%。
齿轮及变速箱产能扩展
我国齿轮行业市场总计划和产销额每年以100亿元以上的速度增加，市场总计划现已打破1000亿元大关，国内产销额抵达850亿元。为捉住近年来齿轮市场需要继续增加的机缘，提升公司竞赛力和继续展开才能，2009年公司选择投资1.6亿元进行三明齿轮箱公司扩展高端机械产物齿轮加工工业化项目。该项目建造周期为两年，建成后将年新增：高精度电液控制装载机变速箱总成 ZL50(含齿轮)5000台套、系列驱动桥总成(含齿轮)5000台套、ZL60装载机高精度电液控制变速箱总成1000台套(总才能2000台套)、高端机械产物齿轮和出口齿轮10万件。项目建成后公司每年将新增收入2.02亿元，税后净利润1708万元，增厚每股收益约0.06元。
本钱运作预期
漳州市国资委将机电投资公司31.39%的股权划转给片仔癀[41.68 -4.71%]集团，由此片仔癀集团占公司股权比例抵达了40.41%，成为公司第一大股东。由于漳州市国资委做大做强龙溪股份[9.23 -5.82%]的自愿剧烈，并有引进战略投资者的自愿，因而，此次股权划转可所以漳州市国资委对公司将来进行一系列本钱运作的前奏。此次股权划转后，大股东股权会集度进一步行进，有利于漳州市国资委后续的一系列运作。
盈余猜想
咱们猜想2010—2012年公司EPS分别为0.38、0.57和0.76元，将来三年年复合增加率为47%。Dcf估值显现公司的内在价值为14.11元，初度给予“买入”评级。
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